Во всем виноваты облигации: такой скучный обычно рынок фиксированной доходности стал причиной серьезной драмы на уолл-стрит

Снежный ком агрессивных распродаж обвалил на прошлой неделе индексы Dow и S&P 500 на 5%. В результате эта неделя стала для фондового рынка одной из худших со времен финансового кризиса 2008 года. Кто виноват? – Стремительный рост доходности облигаций, растревоживший инвесторов, привыкших за последнее десятилетие к низким процентным ставкам.

Так что же происходит, и почему в центре внимания оказался рынок облигаций?

Современные финансовые рынки функционируют, опираясь на базовую веру в то, что госдолг США является самым безопасным на планете видом инвестиций. Инвесторы рассчитывают стоимость акций и прочих высокорисковых активов, исходя из определенных сумм, которые они могут заработать на «свободных от рисков» казначейских облигациях. Государственные облигации являются эталонным ориентиром для всех прочих форм кредитов, от мусорных облигаций до ипотеки.